起首：国际金融报

　　抱上华为大腿的安徽江淮汽车集团股份有限公司（下称“江淮”）仍处百姓涂炭中。

　　近日，江淮发布2025年半年度评释。

　　净利润暴跌356%

　　阐显然示，公司上半年买卖收入为193.6亿元，同比下降9.10%。其中，2025年上半年江淮汽车乘用车、商用车业务的买卖收入分手为48.6亿元和106.42亿元，两者占买卖收入的80.1%。

　　江淮汽车诠释称，事迹下滑主要受国际形式日趋复杂、境外汽车阛阓竞争日益加重等影响，公司出口业务有所下滑；同期，公司高端智能新能源乘用车花样（尊界）尚处于产能爬坡期，尚未呈现范围效益。

　　事实上，出口业务的影响对江淮并不大，上半年公司整车出口量为10.7万辆，仅较客岁少了不及2万辆。

　　江淮事迹的下滑与其上半年销量施展密不行分。

　　现时，江淮汽车在乘用车阛阓已布局江淮、瑞风、念念皓、钇为等品牌，但合座阛阓施展相对薄弱。销量数据线路，2025年上半年，江淮汽车销售各类汽车以及底盘累计销量为19.06万辆，同比下滑7.54%，其中，江淮汽车乘用车累计销量为6.60万辆，同比下滑16.12%。

　　同期，措置用度的增前途一步牵涉了江淮的利润施展。凭据财报，2025年上半年，江淮汽车累计销售用度为7.24亿元，同比增长6.38%；措置用度为11.20亿元，同比增长43.99%；研发用度为6.87亿元，同比下滑12.87%。江淮暗示，措置用度变动原因主如若公司尊界超等工场前期运营用度、东说念主才引进、数字化转型等抽象影响所致。

　　销量下滑、高价居品还未酿成范围效应、阛阓竞争浓烈等影响让客岁同期好意思满盈利的江淮汽车再行进入损失。

　　净利润上，江淮上半年由盈转亏。凭据财报，包摄于上市公司推动的净利润损失7.73亿元，上年同期为盈利3.01亿元，同比大降356.89%。以前9年里，江淮的累计损失照旧超150亿元。

　　江淮损失的背后还有公司措置层的原因。

　　江淮汽车的发展逆境可纪念至前措置层期间。也曾江淮汽车在左延安的提醒下，2011年温和50万辆年销量，销售收入也由3000万元增长到了366亿元。如斯每况愈下、呼吁大进的江淮在“帅印”交棒后发生了剧变。

　　2012年，照旧63岁的左延安卸任江淮汽车董事长职位，安进接办。总结安进执掌江淮期间，江淮销量不敢越雷池一步，盈利却合座呈断崖式下落。2017年至2022年，江淮汽车扣非净利润连络六年为负，2020年至2022年分手损失17.19亿元、18.84亿元、27.95亿元，主要依赖政府辅助守护账面均衡。

　　直到2024年10月，安徽省纪委监委通报，安徽江淮汽车集团控股有限公司原党委秘书、董事长安进因严重违章犯警问题被开除党籍。经查，安进存在“靠企吃企，大搞权钱交游”等多项违章犯警活动，而其任职期间偶合中国汽车行业电动化转型枢纽期。

　　“代工”依赖症

　　也曾，江淮还能依靠匡助蔚来代工赚取一部分收入，如今两边互助划定，江淮疲态尽显，自主品牌建立被冷漠，调动能力未能有用种植。

　　2016-2023年，江淮汽车为蔚来代工坐蓐ES8、ES6等车型，累计录用超20万辆，岑岭期代工收入占比超10%。跟着蔚来得回孤独坐蓐禀赋并以31.58亿元收购工场财富，江淮失去褂讪的代工收入起首。

　　蔚来财报数据线路，2018年—2022年间，蔚来揣摸向江淮汽车支付约30.38亿元的代工用度。直至2023年，江淮通过出售两座工场给蔚来又奏效套现45亿元。

　　失去了蔚来后，江淮又抱上了华为大腿，再次开启了“代工”模式，其与华为聚拢打造的尊界品牌被寄托厚望。

　　2025年5月30日，与华为聚拢打造的尊界S800安祥上市，据了解，该品牌首款车型尊界S800官方售价70.8万-101.8万元，有纯电和增程两种能源版块、三电机和双电机建树供聘请，顺利对标特斯拉ModelS和保时捷Taycan，其搭载的华为高阶智驾系统和鸿蒙座舱成为互异化卖点。上市仅19天，该车大定温和5000，首月大定订单达6500台。

　　不外，是否能霸占由BBA等传统豪强占据主导地位的60万元以上超豪华阛阓还有待历练，毕竟当下正处于尊界品牌的参加岑岭期，尊界超等工场总投资约100亿元，年产能联想20万辆。尊界S800相干研发团队就超5000东说念主。但8月中旬才开动范围录用，9月见地月产能3000辆，年底冲刺4000辆，短期似乎难以孝顺利润，尚未能扭改行绩粗疏。

　　为缓解事迹压力，江淮汽车暗示正接纳一系列步调，控股推动拟增捏股份褂讪阛阓信心，向特定对象刊行A股股票事项已获上交所受理，若顺利推即将补充资金；国外阛阓方面，2025年3月诞生巴西子公司，试图拓展新增长极。

　　现时江淮的挑战依然严峻。

　　7月数据线路，江淮汽车新能源汽车销量仍鄙人滑，货车当月销量10040辆，同比增长15.43%；皮卡销量3229辆，同比下滑43.01%；乘用车中SUV销量6749辆下滑23.67%，轿车1838辆下滑65.77%，新能源乘用车1925辆下滑29.23%。

　　与此同期，尊界S800手脚该范围的新入局者，百万级豪华车阛阓的竞争形式本就十分浓烈。从阛阓近况来看，飞奔、良马、奥迪等传统豪华品牌早已深耕多年占据着大齐阛阓份额。而比年来，陪伴新能源汽车产业的快速发展，竞争阵营进一步扩大——特斯拉等新兴力量凭借技能上风强势切入，其他自主品牌也纷繁推出高端新能源车型，共同加重了阛阓的竞争烈度。手脚新进入者的尊界，正濒临着不小的阛阓压力。

　　记者吴迪特约作家满新

　　翰墨剪辑孙婉秋

　　版面剪辑 佘诗婕

职守剪辑：郝欣煜